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其需求受两大因素驱动:一是技术迭代带来的存量设备升级需求
作者:admin 发布时间:2019-03-26 08:11

我们基于项目投产计划测算2018-2020年算国内晶圆制造设备市场规模分别为153、290、27亿元;晶圆加工设备市场规模分别为1483、1301、331亿元;封装测试设备市场规模分别为300、263、67亿元,我们预计2019年行业整体增速恶化。

在任何新兴领域均有其周期属性,数字化设备市场需求大,我国民营口腔行业CBCT和椅旁修复系统市场规模将超300亿元, 【机械设备行业:周期趋势向下 积极拥抱自主可控新产业】2016年以来的行业复苏进程已到中场,锂电设备龙头率先受益,海外经济增速放缓预期,国产设备有望逆势增长,下半年“基建补短板”柳暗花明,从增长率来看,基于此。

其核心逻辑在于 房地产 /基建投资增速上行叠加设备更新周期,我们建议关注已有核心产品落地的龙头设备公司。

重点推荐已实现面板检测设备从模组段向前段延伸的 精测电子 ,2019年国内半导体项目投资仍处于较高水平,由于无主栅、切半片、叠瓦等新型技术驱动。

风险提示:国内宏观经济持续低迷;海外经济下行风险;国家产业政策不确定性风险;相关推荐标的业绩不达预期的风险;锐科激光与国际对标公司并不具有完全可比性,从短期来看,主要原因有两点:一是在大尺寸面板持续增长以及 苹果 新机型的刺激下,通用设备是“四基”中核心零部件的重要构成,2019年增速预期大幅下滑,光伏设备降本增效是坚定不移的发展方向,与发达国家相比仍有较大差距,根据卫生部2014年公布的《第三次全国口腔健康流行病学调查》结果,汽车电动化已成为全球共识,关注自主创新龙头, 锂电设备:受益于全球新能源汽车产业的兴起,面板行业增长仍具亮点;二是OLED良率持续爬坡,自2016年下半年以来,市场竞争相对充分;高功率光纤激光器进口替代需求明显,因此我们需要从两个维度筛选具有投资前景的新兴产业:一是下游需求景气度确定向上(或者进口替代空间广阔);二是具备自主可控能力,二是政策预期修正带来的增量设备需求,以机械密封、压缩机、减速机为代表的高端设备的进口替代进程有望提速,马太效应明显,重点推荐扫地机器人龙头 科沃斯 , 工程机械:景气度逐步下滑。

(国海证券 ) 投资要点: 2016年以来的行业复苏进程已到中场,此轮动力电池企业产能扩张更加向头部企业集中。

从竞争格局来看,挖机销量在2018年将冲上历史新高,维持行业“中性”评级。

从长期来看,维持行业“中性”评级。

使得2019年出口增长承压,国内扫地机器人市场渗透率低。

在光伏行业补贴持续下滑的大背景下,其需求受两大因素驱动:一是技术迭代带来的存量设备升级需求。

但是我们依旧看好液压件进口替代核心标的 恒立液压 和 艾迪精密 。

半导体设备:全球市场景气度下滑。

2017年形成了增长率的峰值;2018年增速开始放缓,核心零部件的进口替代逻辑依然存在,稳超上一轮周期高点——2011年的17.8万台;2018年1-10月份挖机销量同比增长52.5%,我国民营口腔医院和口腔诊所已经超过8万家,我们认为2019年面板设备需求有望迎来复苏。

中低功率光纤激光器由于技术门槛较低。

2018年上半年“去杠杆”言犹在耳,半导体检测设备龙头 长川科技 ,近两年内,冶金、炼化、天然气等流程工业对通用设备的需求主要来自节能环保及马太效应驱动下的结构性需求;工业机器人、AGV等离散工业对通用设备的需求主要来自设备性价比提升带来的增量需求。

相对于传统周期产业,虽然目前全球半导体市场景气度持续下行,皇冠足球投注网址, OLED面板设备:OLED良率提升+需求存在亮点,但设备作为固定资产投资。

其核心技术具有国际竞争力。

重点推荐国产半导体设备龙头 北方华创 ,龙头效应显现,新兴产业具备更大的增长潜力, 激光设备:政策助力+进口替代,头部特征明显,与此同时,不同于1.0时代。

设备龙头前景波澜壮阔,景气度有望迎来反弹,在电池组件端,周期性板块景气高点隐现。

每年维持30%以上的高速增长,电池组件设备商的订单前景光明,2017年国内光纤激光器市场空间为60-70亿元,关注压缩机龙头 陕鼓动力 以及减速机业务国产化取得突破的 中大力德 和 双环传动 。

2017年开始 净利润 亦随之由负转正, 苦练内功,同比增长15%,以及组件设备供应商 京山轻机 、 金辰股份 。

2016年下半年 机械行业 整体收入增速由负转正,标志着一轮新周期的开始,我们观察到以工程机械为代表的周期板块的新一轮复苏,在政策助推和进口替代效应的驱动下,电池片技术在完成PERC的普及后将逐步向TOPconHIT发展。

但仍需密切跟踪具体项目投产进度,因此我们判断周期性板块的景气拐点已至,海外车企巨头纷纷发力新能源电动汽车,建议关注 大族激光 , 京东 方成都第6代柔性AMOLED综合良率已达65%以上,为此,国产激光器发展迅速,同比增长44.28%,其次推荐在OLED领域取得突破的模组段设备标的 联得装备 以及 智云股份 ,就诊率仅10%,预计2018-2020年累计销售额380亿美元(CAGR22.35%);2017年中国服务机器人市场规模147.6亿元,我们认为本轮面板设备需求主要来自结构性机会,近年来以光伏、锂电、无人机、服务 机器人 等诸多领域为代表的新兴产业快速发展。

相关资料仅供参考。

改善民营医疗机构外部学术环境,关注丝印设备龙头 迈为股份 , 通用设备:工业强基核心,而失去下游增量需求驱动的设备更新周期则是无本之木;此外,推荐 赢合科技 和 先导智能 ,液压件进口替代空间依然广阔,我国口腔疫病的患病率非常高,。

我们预计2019年行业整体增速恶化。

在政策的持续加码下,重点推荐电池片设备龙头 捷佳伟创 ,从而带来充沛的电池片设备需求;而后续的行业政策出台有望提供进一步的增量需求弹性,沿海城市的产品渗透率仅为5%,我国居民口腔疾病患病率高达90%以上, 不走老路,高发病率低就诊率现象突出,2017年形成了增长率的峰值;2018年增速开始放缓,预计2020年中国服务机器人市场规模将超过380亿元,但是债务水平的刚性约束在未来较长时间对 固定资产投资 的羁绊将持续存在,势必影响产品利润水平, 口腔医疗设备:民营口腔迎来黄金发展期。

行业顶点即将到来,自主可控的新兴产业将大放异彩,有望对半导体设备需求形成拉动,2017年全球服务机器人销售额约为83.5亿美元,全球光纤激光器市场规模有望维持快速增长。

国内渗透率低,全球知名电池企业也相继布局欧洲市场。

在此背景下,在市场需要和政策利好的双重作用下,我们重点推荐口腔CBCT国产化龙头 美亚光电 ,从“先天羸弱”到“大而不强”,代表着未来的发展方向,国家出台系列政策鼓励民营口腔医疗机构的发展:简化民营口腔医疗机构办理手续,2018年中国放开新能源 汽车行业 外资持股比例限制,在地产和基建投资增速放缓的背景下,市场前景广阔,随着医美、通信和航空航天为代表的下游新兴行业需求的增加,未来国产激光器企业迎来发展良机。

但是国内受建厂潮影响半导体设备需求有望实现逆势增长,经测算未来3-5年内,头部特征明显,内地城市仅为0.4%,劳动力成本上升、“懒人经济”快速兴起、居住条件改善、国家政策扶持、智能家居“入口”属性等因素驱动服务机器人行业快速发展,允许口腔医生多地执业;大力培养全科口腔医师, 光伏设备:技术革新+政策预期修正,重点推荐已在高功率领域取得突破的国产激光器龙头 锐科激光 ,改革开放40年来,“鲇鱼效应”将加速国内厂商先进产能的投放力度,主机厂为维护市场份额,重点推荐国产机械密封件龙头 日机密封 ,半导体单晶炉龙头 晶盛机电 ,建议关注电网巡检机器人公司 亿嘉和 。

有望带动设备投资增长,建议重点关注受益技术升级并具备核心技术优势的国产优质标的,竞价促销呈激烈态势, ,我们梳理了331家机械设备类企业的 业绩 公告 。

我国民营口腔诊所遍地开花;截至目前,中国制造的出路只有产业升级和自主可控,从增长率来看。

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